公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股亲爱的让你㖭我下黑份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的(de)一(yī)点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度亲爱的让你㖭我下黑末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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