美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出(chū)了业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀(xī洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中(zhōng)，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或(huò)者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户(hù)投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不(bù)到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美(měi)国(guó)主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(sh洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害ùn)固(gù)定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常短的(de)国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明(míng)了一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国(guó)债收(shōu)益(yì)率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的(de)地(dì)位(wèi)将面临风险。

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