金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大规模的外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决(jué)定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日(rì)本(běn)一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhò1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTng)新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明(míng)自(zì)己的确被低(dī1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT)估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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