在锂价初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放日(rì)上作出一系列(liè)判断。在交(jiāo)流(liú)中，公(gōng)司管理层对(duì)中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季(jì)报(bào)显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了电池厂商们近期(qī)去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看(kàn)来(lái)，储能行业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格大起大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾(céng)经开车(chē)16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带(dài)来的(de)阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元(yuán)关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么(me)区(qū)间较(jiào)为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业(yè)在一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维持在这(zhè)个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的(de)毛利率提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在一季度(dù)达到(dào)了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不如(rú)前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之(zhī)后(hòu)，我们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其(qí)南(nán)京基(jī)地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产(chǎn)。据规划(huà)，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱rong>

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持(chí)了较(jiào)低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少(shǎo)电池(chí)厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低(dī)的(de)电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材料均维持极(jí)低(dī)库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方面，正极和电解液(yè)库存周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜(mó)约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前(qián)库存多集中于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材(cái)料库存(cún)极低(dī)，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐(fá)，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年该(gāi)公司(sī)海外销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此(cǐ)前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也(yě)作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年预计增速(sù)将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间(jiān)预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其中(zhōng)国外(wài)家储市(shì)场(chǎng)需求(qiú)预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内(nèi)大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入(rù)交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年报数据显(xiǎn)示(shì)，其(qí)储能(néng)业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元(yuán)的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的空(kōng)间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第(dì)二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前(qián)订(dìng)单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外(wài)，海外的(de)客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的(de)标准化集装箱产品。