美国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观(guān)的(de)分析师(shī)也(yě)认(rèn)为，债(zhài)券(quàn)持有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思些(xiē)投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什么(me)。美(měi)国(guó)总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过(guò)去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美国主权信用(yòng)违(wéi)约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的(de)提振(zh申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思èn)，然后是银行(xíng)业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会发生(shēng)什(shén)么(me)，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因为这批(pī)票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预(yù)期的(de)纳税和其(qí)他收(shōu)入(rù)措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约(yuē)，美元作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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