3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预期，同时信(xìn)贷(dài)投(tóu)放保持较(jiào)快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连(lián)续一(yī)段时(sa4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸hí)间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商(shāng)品(pǐn)和(hé)大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平(píng)持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应和疫(yì)情防控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需(xū)求(qiú)季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度(dù)涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总水平并未(wèi)出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来(lái)看，2月末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经济增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善。二季度经济(jì)增速(sù)可(kě)能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国(guó)经(jīng)济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随(suí)着金融支持效果进一步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至(zhì)往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经济尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们对经济复苏(sū)动力(lì)和强(qiáng)度(dù)的关切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学(xué)精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把实施扩大(dà)内(nèi)需战略同深化(huà)供给(gěi)侧(cè)结构性改(gǎi)革(gé)有机(jī)结合起来(lái)，在(zài)稳定(dìng)就(jiù)业和提高(gāo)居民收入上(shàng)下更(gèng)大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动(dòng)经(jīng)济运行持续(xù)好转。

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