财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的(de)投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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