美国历史上首次债务违约(yuē)风险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务违约(yuē)发(fā)出警告(gào)，如果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债务违(wéi)约(yuē)。

　　美(měi)国最早(zǎo)将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美(měi)国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和两党(dǎng)的国会参众两院领导人(rén)，告知联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)举债额度比(bǐ)预(yù)期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国“信用”和各(gè)方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处(chù)理债务上(shàng)限的(de)重要性。“我们从过去的债务(wù)上限(xiàn)僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务(wù)上限可能会对企业和消费(fèi)者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人(rén)的短期借贷成本，并对(duì)美国的信用评级产(chǎn)生负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信(xìn)中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之(zhī)所以在一(yī)个月(yuè)之后(hòu)财政(zhèng)部就可能耗尽现金(jīn)，其中重要的一个(gè)原(yuán)因是最近(jìn)税(shuì)收(shōu)收入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂(zàn)停发行(xíng)州和(hé)地(dì)方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非(fēi)常(cháng)措施可能会(huì)在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管(guǎn)它(tā)也承(chéng)认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办公室(shì)发布的最新报告(gào)显示(shì)，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低(dī)于国会预算(suàn)办公室(shì)2月(yuè)份(fèn)的(de)预(yù)期(qī)，我们现(xiàn)在估(gū)计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候(hòu)的一份报告中，国会预算办公(gōng)室(shì)预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预(yù)期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美(měi)国总统拜登已邀请美国国会的(de)四(sì)位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)举行会议，商讨(tǎo)解(jiě)决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据路(lù)透社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国(guó)会未能提高政府的债务上限，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一(yī)场企业高管活动中发表讲话(huà)说(shuō)，美国债务违(wéi)约将(jiāng)导致(zhì)失业(yè)，同时(shí)使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率上(shàng)升，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用(yòng)卡上(shàng)的(de)支出增加(jiā)。增加或(huò)暂停31.4万亿美元(yuán)的借(jiè)款上限是国会(huì)的“基本责任”。她(tā)警告说(shuō)，如(rú)果(guǒ)债务违约将引发一场经济和(hé)金融灾(zāi)难(nán)，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的成(chéng)本(běn)。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称(chēng)，如果(guǒ)不提高(gāo)债务上限，美国企业(yè)将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷市(shì)场(chǎng)，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的(de)相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上限的对峙(zhì)“有可能威胁我们(men)在过去两(liǎng)年所取得的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美(měi)国民(mín)主共和(hé)两党围绕(rào)债务上(shàng)限的党(dǎng)争(zhēng)不断加剧(jù)，引(yǐn灰姑娘作者是安徒生还是格林)发全球对(duì)于美债违约可(kě)能引发金融动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限(xiàn)是美国国(guó)会为联邦(bāng)政府设定的为履行已产生的支(zhī)付义务而(ér)举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必须在(zài)没(méi)有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道(dào)，美国参议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的(de)债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)，称其(qí)为“美国(guó)违(wéi)约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获取(qǔ)极端让(ràng)步而(ér)进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市场(chǎng)担忧。美银的(de)美国利率策略(lüè)师(shī)认为，自上周以来，美国利(lì)率反(fǎn)弹(dàn)，美债收益率曲(qū)线(xiàn)牛市(shì)趋(qū)陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂(jì)是(shì)对(duì)美国银行(xíng)体系(xì)的担(dān)忧再度抬(tái)头。市场定价(jià)美联储下周最后一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行的(de)美(měi)国经(jīng)济团队的预期一致(zhì)。进一(yī)步加息是有可(kě)能的，但考虑到(dào)银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更(gèng)大的障碍。预计美国(guó)债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债(zhài)务上限问题最早将(jiāng)在(zài)下个月显现出来。该行(xíng)认(rèn)为，美(měi)国国债出现(xiàn)技术性违约的(de)风(fēng)险“不小”。摩(mó)根大通在报告中表示，预(yù)计有关(guān)美国债(zhài)务(wù)上限和联邦拨(bō)款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率(lǜ)策略团队预(yù)计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表示(shì)，短期内提(tí)高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在(zài)共(gòng)和党和民主(zhǔ)党领导人提(tí)出最新财政(zhèng)提案(àn)后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　灰姑娘作者是安徒生还是格林此前(qián)高盛也警告称，美国(guó)触及(jí)关(guān)键的债务上限最后期(qī)限的时间可能会早于(yú)市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初(chū)步(bù)统计(jì)数(shù)据透露的信息有限，但(dàn)是(shì)4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半(bàn)月(yuè)达到美国债务上(shàng)限的可(kě)能性大(dà)幅(fú)增加了。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)究表示，美国已在(zài)今年1月触(chù)及(jí)债务上限，财政部可通(tōng)过(guò)特(tè)别(bié)措(cuò)施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)的担忧(yōu)情绪再次(cì)升温，这(zhè)主(zhǔ)要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少(shǎo)与国会两党僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今年6月违约(yuē)的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货(huò)币市场与债券市(shì)场(chǎng)加大波(bō)动，但总体而言(yán)预计其直接影响有限。

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