美国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了(le)业内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许是其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美(měi)国债务违约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币(bì)也有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资(zī)者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然(rán)后是(shì)银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近(jìn)美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前(qián)景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧(jù)已经对(duì)美(měi)元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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