燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发(fā)布(bù)2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业(yè)调(diào)整(zhěng)产品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公司的营收增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不如人(rén)意。不过，其高端产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏(fá)关(guān)厂减员、出售土地等(děng)降(jiàng)低经(jīng)营成本、改善(shàn)盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提(tí)高运行效率(lǜ)，降低运营成本(běn)，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新增(zēng)产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区(qū)位优势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消(xiāo)费结(jié)构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的(de)啤酒来拉动业(yè)绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的(de)产品销量增长幅度均在个位(wèi)数(shù)。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力(lì)的局(jú)面，啤(pí)酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上(shàng)推(tuī)出(chū)首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外(wài)，华(huá)润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及(jí上尉是什么级别，上尉是连长还是营长)碳酸(suān)饮料雪花小(xiǎo)啤等(děng)产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战(zhàn)略(lüè)的同时，也(yě)加快布局(jú)高(gāo)端和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品战略(lüè)，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色(sè)产(chǎn)品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了(le)一(yī)款名为(wèi)“一(yī)世传(chuán)奇(qí)”的高端(duān)啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而此前上尉是什么级别，上尉是连长还是营长华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高(gāo)端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振效应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较(jiào)2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高(gāo)端(duān)以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的核心大单(dān)品“燕(yàn)京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全(quán)球啤酒原材料及包装物成本(běn)上升(shēng)，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛(máo)利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开(kāi)始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收(shōu)购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成(chéng)为这两家白酒企(qǐ)业的(de)实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华润啤(pí)酒跨入白(bái)酒行业的目的(de)是希(xī)望借(jiè)助白(bái)酒来实(shí)现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营(yíng)收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观(guān)的增(zēng)长，除了高端化(huà)战(zhàn)略带来的拉动效应(yīng)外，也与其(qí)关(guān)厂裁(cái)员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透(tòu)露(lù)，截(jié)至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优(yōu)化(huà)产能(néng)布局，已停止营运两间(jiān)啤(pí)酒(jiǔ)厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性(xìng)确认员工补(bǔ)偿及安置(zhì)费(fèi)用(yòng)和关(guān)厂相关(guān)的固定资产减值亏(kuī)损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为国(guó)内(nèi)啤酒企业优化(huà)经营的(de)常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在近期(qī)的投资者交流(liú)会(huì)上就透露，已着(zhe)手开始(shǐ)进(jìn)行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来(lái)公(gōng)司(sī)销售(shòu)、管理费用率有(yǒu)望持续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也(yě)出现较大(dà)规模(mó)的(de)减员。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土(tǔ)地也为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会(huì)同意政府(fǔ)对公(gōng)司(sī)所属(shǔ)杨(yáng)家群货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要系(xì)公司取得处置(zhì)土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有限公司及(jí)本公司间接全资附(fù)属(shǔ)公(gōng)司华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华(huá)润啤酒带来(lái)了(le)当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建(jiàn)项目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目(mù)、喜力厦门40万(wàn)千升/年新(xīn)建项目等，同(tóng)时还有8个项目正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包括杭州(zhōu)工厂20万(wàn)千升上尉是什么级别，上尉是连长还是营长/年喜力啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐(guàn)/小时罐装生产(chǎn)线项目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度(dù)报告中(zhōng)披露(lù)了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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