金融界(jiè)4月20日(rì)消息 中国人民银(yín)行调查统计司司长、新(xīn)闻发(fā)言(yán)人阮健(jiàn)弘在(zài)发布会(huì)上表示，初步测(cè)算，今年一(yī)季度宏观杠杆率是289.6％，比上年末(mò)高8个百(bǎi)分点(diǎn)。当前宏观(guān)杠杆率(lǜ)的回升，有一定的季(jì)节性原因(yīn)。

　　近年来，在非金融部门的新增债务(wù)中，新增(zēng)贷款(kuǎn)占比基(jī)本(běn)上都保持(chí)在70％以上，因此贷款俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打的投放节(jié)奏对宏观杠杆率的(de)变化影响是比较明(míng)显的。一季度(dù)是(shì)信贷投(tóu)放的高峰，前(qián)面我也(yě)提到2021—2022年一季度的新(xīn)增贷款占全(quán)年贷款的比重是(shì)40％左右，同期(qī)受春节(jié)因素的影响，一季度GDP的(de)规模往往(wǎng)居全年各(gè)季度的低位。也就是说(shuō)，信贷投放的季度高位(wèi)和GDP增(zēng)长(zhǎng)的季度低位这两(liǎng)个季节性的(de)特征相互(hù)叠加(jiā)，导(dǎo)致一(yī)季度的(de)宏观杠杆(gān)率会出现上(shàng俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打)升(shēng)比较多的情况。

　　另外，今年一季度，经济仍处于(yú)恢复(fù)的过(guò)程当中，金融体系(xì)加大对(duì)实(shí)体(tǐ)经济的支持力度，政府债券发行前置等因素(sù)也强化了宏(hóng)观杠(gāng)杆率(lǜ)的季(jì)节(jié)特征。应当看到(dào)，目前(qián)我国经(jīng)济(jì)恢复发展势头良好(hǎo)，这将有助于全(quán)年宏观杠杆率保持基本稳定。

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