全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信(xìn)用流(liú)动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国(guó)可(kě)能(néng)需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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