本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎(hū)都有亮点，但仔细(xì)看看(kàn)就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆收(shōu)入(rù)第三(sān)大(dà)、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能(néng)第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)，拟引(yǐn)进国际(jì)知(zhī)名企业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式(shì)筹划建(jiàn)设。成(chéng)立至(zhì)今，晶合集(jí)成已(yǐ)成为(wèi)国内(nèi)面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利(lì)润此(cǐ)前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需(xū)求大幅(fú)下滑，公(gōng)司选择(zé)了业绩最(z均码一般是什么码，均码一般是什么码数uì)好的时(shí)候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服(fú)务网。服务病种涵盖神经(jīng)学科各类(lèi)脑肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算比较低的那一(yī)档(dàng)，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是收入(rù)增速还(hái)是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有高(gāo)精(jīng)密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计(jì)、研发和生(shēng)产及涂布技(jì)术产(chǎn)业化整体解(jiě)决(jué)方(fāng)案能力的(de)高新技术企业(yè)。高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布(bù)模头(tóu)为锂电(diàn)池生产涂布(bù)机的核(hé)心部件，涂布是继(jì)制备正负(fù)极浆料完成(chéng)后的(de)下一道工序，是锂电池生产前段工序的(de)核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半(bàn)导体先进封(fēng)装涂布、钙钛(tài)矿太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂(tú)布、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池(chí)产业(yè)链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩(jì)更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且(qiě)公司只是生产(chǎn)过(guò)程中很小的(de)一(yī)块市场(chǎng)，天(tiān)花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和(hé)传输应用领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模块封装的(de)代(dài)工(gōng)服(fú)务的制造(zào)商(shāng)。中(zhōng)芯集(jí)成(chéng)以(yǐ)晶圆(yuán)代工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供一(yī)站式代工解决方案(àn)，为功率、传感和传输(shū)等领域的半导体产品(pǐn)公(gōng)司(sī)提供完整生产制(zhì)造平台，支(zhī)持客(kè)户(hù)研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代均码一般是什么码，均码一般是什么码数工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩(kuò)张(zhāng)阶(jiē)段，但由于(yú)规模扩大太(tài)快，折(zhé)旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那些已经规模(mó)化完成有利(lì)润(rùn)的(de)公司大得多，且(qiě)公司过(guò)于依(yī)赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面(miàn)临同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的(de)研(yán)发、生产及(jí)销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经(jīng)分散染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途(tú)广(guǎng)泛(fàn)。其中部(bù)分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后(hòu)一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为(wèi)客户提供(gōng)相关(guān)软件产品及(jí)服务。2010年被用(yòng)友网络收(shōu)购后，公司继续(xù)独立经营上述业(yè)务。用友汽车主要面向汽(qì)车行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等(děng)客户，提(tí)供(gōng)营销与后市场服务(wù)领域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用(yòng)友集团(tuán)旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽(qì)车(chē)软件(jiàn)服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随着人(rén)均保有量的(de)增(zēng)长，公司行业前景不算(suàn)很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含量(liàng)较低，产品(pǐn)以(yǐ)车企营(yíng)销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什(shén)么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七(qī)、经(jīng)纬(wěi)股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的经(jīng)纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务占主营(yíng)业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电(diàn)力(lì)工(gōng)程技术服务主要系为电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理信息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施(shī)工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手(shǒu)机、物联(lián)网等领域提(tí)供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧(huì)智微具(jù)备(bèi)全套射频前(qián)端芯片设计能(néng)力和集成化模组(zǔ)研发(fā)能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产(chǎn)品系列覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通(tōng)信射频(pín)前端发(fā)射模组、接收模组(zǔ)等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要(yào)是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研(yá均码一般是什么码，均码一般是什么码数n)发(fā)投入，但高研发(fā)下，公司(sī)毛利率极低，远低于(yú)同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却一(yī)路(lù)上升到150亿，在IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后(hòu)都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能(néng)被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家(jiā)主要从事防空预警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售和(hé)服务的国家级高新技(jì)术和专精(jīng)特(tè)新(xīn)“小巨(jù)人”企业。公司(sī)产品主要(yào)包(bāo)括雷达(dá)及配套装备，重(zhòng)点供应(yīng)国内(nèi)军方客户和军(jūn)工集团。成立至今(jīn)，航天南湖(hú)已成(chéng)为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑(huá)，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于(yú)这种(zhǒng)客户不透明度极高(gāo)的军(jūn)工(gōng)企业，实在无法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家互联网(wǎng)数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运(yùn)营(yíng)、分发运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综合解决(jué)方(fāng)案及云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求提供定制(zhì)化的运(yùn)营支撑服务(wù)及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会(huì)员卡(kǎ)等数(shù)字化虚(xū)拟商品的综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈(yíng)利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服(fú)务(wù)佣金(jīn)，占公司(sī)总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视频会员和其(qí)他通用流量，业绩(jì)过去(qù)几年看起来(lái)不错，但公司现(xiàn)金流越来(lái)越差，且(qiě)互联(lián)网流(liú)量已经见顶，大(dà)互联网公司(sī)越来越不(bù)依赖买(mǎi)量来拓(tuò)广(guǎng)业务，感觉(jué)上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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