近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的(de)公清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王序(xù)责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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