芦(lú)哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)因素拆解(jiě)为三方(fāng)面(miàn)：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业(yè)率拆(chāi)解为(wèi)青年失业(yè)人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人(rén)口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业(yè)，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密集程(chéng)度较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农(nóng)村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息trong>·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的(de)变化导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解释当(dāng)前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未(wèi)收窄；青年(nián)劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值(zhí)。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的(de)主(zhǔ)要(yào)是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力的变化。这三(sān)个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常认为失业率上升一定是失(shī)业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降(jiàng)，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却(què)从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年(nián)就(jiù)业和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力(lì)市(shì)场的(de)青(qīng)年3219万人，其中就业(yè)人数(shù)2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去(qù)年基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总量维(wéi)持(chí)在(zài)3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今年前(qián)四个月(yuè)青年失业形(xíng)势要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这一(yī)比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比(bǐ)例从高到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二(èr)的(de)青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学教育的(de)，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过(guò)大学(xué)教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的行业与青(qīng)年(nián)就业分布基(jī)本一(yī)致。青年失业人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚(jù)集的(de)特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集(jí)中(zhōng)的行业(yè)，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人口的(de)行(xíng)业分布(bù)是(shì)由就(jiù)业分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大(dà)规(guī)模的(de)失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之前，需要研(yán)究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四(sì)个行(xíng)业(yè)是国民经济(jì)分类的(de)农业(yè)和(hé)工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房地产等其他(tā)6个服务(wù)行业(yè)吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育年限，来计(jì)算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的平(píng)均受教育年限在(zài)14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个行业是过去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸(xī)纳(nà)青(qīng)年(nián)就业(yè)比例的增(zēng)幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教育(yù)年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业(yè)的(de)青年失业(yè)比例(lì)（该(gāi)行业的青年(nián)失业人(rén)数(shù)/青(qīng)年(nián)失业(yè)总人(rén)数），除以各(gè)行业的(de)青年(nián)就业(yè)比例（该行业的(de)青年就业人数(shù)/青年就(jiù)业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行业失业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的(de)青年失业(yè)率(lǜ)大多(duō)高(gāo)于(yú)全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技(jì)术(shù)、教育(yù)、科研(yán)服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度(dù)青年(nián)失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于(yú)疫(yì)情(qíng)前三年(nián)均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季度(dù)复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集(jí)程度(dù)更高的(de)房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结在于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方(fāng)面(miàn)，随(suí)着(zhe)受(shòu)教育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流(liú)向知(zhī)识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初(chū)疫情影响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识密集程度(dù)较低的生(shēng)活性(xìng)服务业，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化(huà)，带来(lái)的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业已经出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分之二接受过(guò)大学教育的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业的(de)就(jiù)业吸(xī)纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可能(néng)将步(bù)入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这(zhè)两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来(lái)的一轮(lún)“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的(de)人口转移(yí)也在(zài)减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新(xīn)增城(chéng)镇人口数量会较去(qù)年(nián)有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有(yǒu)限，从(cóng)乡村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一是(shì)低于(yú)其(qí)他(tā)年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市场。二是近(jìn)年来呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就(jiù)业好转后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶(è)化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社会(huì)风(fēng)气(qì)来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始负(fù)增长，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业人口会(huì)随(suí)着经济复(fù)苏而(ér)减少，但经(jīng)济复(fù)苏(sū)难(nán)以改变失(shī)业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前(qián)置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对全(quán)部(bù)就(jiù)业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并(bìng)未包含(hán)在(zài)内。因此，许多针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青年(nián)人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区(qū)分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意(yì)愿的劳动年(nián)龄人(rén)口不(bù)计(jì)入(rù)劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调查(chá)。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施(shī)，每年(nián)进行两次全国(guó)劳(láo)动力抽样(yàng)调(diào)查(chá)，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳(láo)动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度劳动力(lì)调查制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力调(diào)查范围(wéi)扩大(dà)至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年(nián)一次(cì)的人口普查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人(rén)口普查的就业数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据(jù)的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司

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