财(cái)联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部(bù)门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集(jí)险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾(céng)报道2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部(bù)组(zǔ)织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调(diào)研(yán)普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化(huà)等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参会的保险公司包括(kuò)中国(guó)人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿(shòu)等；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业(yè)内(nèi)人士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备(bèi)好利率3.2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月0的产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不(2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企资产配置(zhì)风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标资(zī)产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中(zhōng)枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供给(gěi)有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管历(lì)史上有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为(wèi)了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代(dài)末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负(fù)债成(chéng)本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和(hé)健(jiàn)康(kāng)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)破(pò)产，其(qí)中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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