钠(nà)电池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘(pán)生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠电(diàn)池项目进(jìn)展的“积(jī)极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套路完全失灵(líng)，股(gǔ)价(jià)又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即(jí)便是(shì)3月(yuè)末(mò)扔出(chū)30亿元定增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科(kē)技也只收获了(le)短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注(zhù)意到，股价(jià)过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续(xù)下(xià)行，在(zài)愈加拥挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸下(xià)海口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际(jì)效益与(yǔ)预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前(qián)，“大跃进”的新(xīn)项目如(rú)何让(ràng)人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年(nián)代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于(yú)钠电负(fù)极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研发进度大(dà)大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年(nián)后，随(suí)着钠(nà)电关(guān)键技术完成突破(pò)以(yǐ)及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推(tuī)出第(dì)一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮(cháo)，并将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技于(yú)去年6月22日(rì)晚间高调宣布(bù)入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全资子公司江苏(sū)智纬电子科技(jì)有限公司（以下简称(chēng)“智(zhì)纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告(gào)出(chū)，传艺(yì)科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫(pò)不及待召(zhào)开电话(huà)会议(yì)，向合计64名分(fēn)析师和(hé)个(gè)人投资者披(pī)露跨界钠电的(de)各(gè)种(zhǒng)细节。根据规(guī)划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年(nián)投产(chǎn)，二期计(jì)划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快(kuài)速(sù)实(shí)现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺(yì)科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前(qián)车在前，传艺(yì)科(kē)技开始(shǐ)有意(yì)无意地“主动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进(jìn)展，而(ér)公司股价也往往在公告(gào)披(pī)露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股价，不(bù)到半年的(de)时(shí)间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话(huà)会并在《投资者关系活(huó)动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中对外(wài)发(fā)布(bù)钠电池业务(wù)未来规划、技(jì)术水(shuǐ)平等涉及公司经营的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于(yú)对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注函回复的公(gōng)告》补(bǔ)充披(pī)露相(xiāng)关事项，传艺科(kē)技及公司董事长兼总经理邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归(guī)根(gēn)结底(dǐ)还是其资(zī)金有(yǒu)限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据(jù)公司定增预(yù)案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年(nián)度定增(zēng)预(yù)案，公司(sī)规划的(de)10GWh钠电池项目的(de)投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传艺科(kē)技(jì)规(guī)划的钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠(nà)电官微消(xiāo)息，公(gōng)司(sī)董事长邹(zōu)伟民4月16日在公(gōng)开场(chǎng)合(hé)演讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决(jué)定，发挥资(zī)金(jīn)优势，投资50亿(yì)元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全(quán)供应链项目，逐步形(xíng)成年(nián)产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产(chǎn)线已经(jīng)开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠电(diàn)产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民的说法，传(chuán)艺(yì)科技在上述的54亿元资金(jīn)外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平(píng)显然难以撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大(dà)类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔(bǐ)记(jì)本/台式(shì)机电(diàn)脑键盘(pán)、触(chù)控模(mó)组和(hé)鼠(shǔ)标等输(shū)入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿元(yuán)，翻了近(jìn)3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式(shì)微，公司(sī)盈利(lì)水平起起伏(fú)伏(fú)，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司(sī)经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金流(liú)量净额(é)4.46亿(yì)元；截至(zhì)去年末，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半(bàn)内要拿出(chū)54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金(jīn)投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺科技曾(céng)详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可(kě)用于钠离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投(tóu)资钠电项目时自(zì)有资金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的(de)回(huí)函

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一开始规划的(de)一期(qī)2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技就是准备靠银行(xíng)贷(dài)款解决。后(hòu)一(yī)期产能增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增(zēng)加10亿(yì)元(yuán)左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺科(kē)技及子公司拟向(xiàng)工商(shāng)银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵头银行已(yǐ)审批通(tōng)过，参团银行处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年(nián)度向特定对(duì)象发行股(gǔ)票预案》，拟募(mù)资不超过30亿(yì)元，其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟投入钠(nà)电池制造二期项目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺(quē)口。而为(wèi)补这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编总便(biàn)知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资(zī)。至于上述(shù)邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链项目(mù)计(jì)划(huà)到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达(dá)效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现(xiàn)实，几年后(hòu)公司营收(shōu)将在(zài)当前基础上(shàng)翻十(shí)几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资(zī)金实力有限(xiàn)公司外，核心还在(zài)其大(dà)干快上后(hòu)产(chǎn)能(néng)如何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元(yuán)年的2023年(nián)，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露(lù)的参数(shù)和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨(jù)头(tóu)们不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们(men)已经走在(zài)前面(miàn)，率先在(zài)两轮(lún)电动车(chē)和低速电动车领域实(shí)现(xiàn)装车应(yīng)用(yòng)。而传艺(yì)科(kē)技(jì)除(chú)了在岁末年初(chū)公(gōng)告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博新能源(yuán)签订项目合作(zuò)或战略合(hé)作协议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客(kè)户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动(dòng)工具(jù)等多个领域”“公司钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已与(yǔ)多(duō)名客户(hù)签订了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司(sī)已与(yǔ)多(duō)家知名两轮(lún)电动车品牌(pái)开(kāi)展送(sòng)样和合作意(yì)向洽谈等(děng)工作”等进行(xíng)回(huí)复(fù)。至(zhì)于(yú)具(jù)体的(de)客户名称和订单(dān)金额(é)，一(yī)直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池产能(néng)落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计(jì)钠(nà)电池产能将增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种预(yù)测(cè)，今年(nián)钠电(diàn)池落(luò)地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠电池(chí)落地的产能(néng)中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机(jī)的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电(diàn)池的市场(chǎng)规(guī)模(mó)接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于(yú)两轮(lún)车的钠电池(chí)不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大比例的(de)替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会(huì)小(xiǎo)批(pī)量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在(zài)调(diào)研记(jì)录中预测，预计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其(qí)占去了2023年(nián)钠电池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日(rì)投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的(de)是，沉寂多(duō)年的钠电池(chí)是在此前锂价飙(biāo)涨(zhǎng)的(de)背(bèi)景下(xià)作为(wèi)“替代”而被推(tuī)到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进(jìn)程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池能够(gòu)起(qǐ)到对锂(lǐ)电池的(de)平(píng)衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供应安全(quán)，不太可能成为(wèi)主(zhǔ)流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调(diào)，“钠(nà)离(lí)子(zi)技术一定要发(fā)展，因为它是锂离子电池(chí)的一个有益的(de)补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子(zi)电池性能比(bǐ)较接近(jìn)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，高能(néng)量密(mì)度的也接近三元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目前已经(jīng)和钠电池成本(běn)基(jī)本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料价(jià)格大幅(fú)下降，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价(jià)格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池(chí)还(hái)有降本的(de)空间。兴储(chǔ)世(shì)纪(jì)总裁助理(lǐ)刘继茂(mào)就告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产后钠离子(zi)电池正、负极材(cái)料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在(zài)降价可能，但只要碳(tàn)酸(suān)锂价格高于(yú)15万元/吨(dūn)，钠离子电池的(de)成本优势就依然存在，并且随着技术(shù)不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间有望进一步(bù)打开，该成本临界点仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完成后(hòu)，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池(chí)的成(chéng)本。但能量(liàng)密(mì)度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注意到，包括传(chuán)艺科技(jì)在内，诸多(duō)入局钠(nà)电(diàn)池的企业(yè)都言锂价下跌无(wú)碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下(xià)降(jiàng)，钠(nà)电池(chí)利(lì)润率下(xià)降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示(shì)，公司(sī)钠电池定(dìng)价(jià)主要根据碳酸锂的价格，一(yī)般给到客户(hù)的(de)价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会(huì)随碳酸(suān)锂(lǐ)价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市场还担忧传(chuán)艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳(shū)理其过(guò)往投资履历(lì)发现，传艺(yì)科(kē)技在(zài)投资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投(tóu)计(jì)划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技(jì)改并扩(kuò)产项目的(de)实施地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点(diǎn)变更为(wèi)重(zhòng)庆市(shì)合川区工(gōng)业(yè)园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生变(biàn)。公(gōng)司终止实(shí)施3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项(xiàng)目(mù)剩余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设(shè)，并将(jiāng)后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波(bō)路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于(yú)投入“钠(nà)离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就(jiù)是原有的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及(jí)建成项目实际效(xiào)益(yì)与预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据(jù)招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目建(jiàn)设期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实(shí)现销售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的(de)效(xiào)益(yì)分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方米(mǐ)中高(gāo)红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编ght: 24px;'>红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编端印制(zhì)电路(lù)板建(jiàn)设项目(mù)建设期也仅12个月，预计(jì)达产(chǎn)年实(shí)现营收(shōu)7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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