昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发(fā)布公(gōng)告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附(fù)属公(gōng)司，即(jí)广州市(shì)凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董事许家印是该执行通(tōng)知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于(yú)2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被(bèi)申请人签订有什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空关(guān)恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深(shēn)圳经济特区房(fáng)地(dì)产（集(jí)团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请(qǐng)人要(yào)求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违(wéi)约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和(hé)法律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾(céng)经的(de)战略投资者(zhě)之间就回购(gòu)义务的(de)纠纷露(lù)出了冰山一角。接(jiē)下来(lái)，如果不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行问题(tí)，许家印(yìn)个(gè)人很可(kě)能从而“登上”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀(zhàng)维持在(zài)高(gāo)位，可能(néng)需(xū)要进(jìn)一步(bù)加息(xī)。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据(jù)并未让她相(xiāng)信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集(jí)中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭(bì)的影(yǐng)响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我们的(de)政策利率(lǜ)需要在一段时间内保持(chí)足够的限制性，以降低通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低(dī)，反映出(chū)人们对美国经济(jì)前景的担忧日(rì)益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国(guó)5月密歇(xiē)根(gēn)大学消费者信心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大(dà)幅(fú)不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通(tōng)胀预(yù)期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通(tōng)胀居(jū)高不下(xià)。去年6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)松(sōng)动(dòng)的表(biǎo)现，在美(měi)联(lián)储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在当月(yuè)的(de)新闻发(fā)布(bù)会上表示，通胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当引人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强(qiáng)调了(le)美联(lián)储保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀预期稳(wěn)定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压(yā)，贵金(jīn)属价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄(什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空huáng)金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公(gōng)布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加(jiā)美国(guó)当周首(shǒu)次申请(qǐng)失业金人(rén)数超预期(qī)抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期对(duì)大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内(nèi)高(gāo)位，其中(zhōng)金价(jià)更是(shì)在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及(jí)同为(wèi)避险(xiǎn)资产的美(měi)元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了(le)市场对美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息(xī)的(de)预(yù)期，从(cóng)而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属(shǔ)分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国(guó)国际储(chǔ)备(bèi)中的(de)权重下降，央行为了(le)平(píng)衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实(shí)物需求有非(fēi)常(cháng)积极的推(tuī)动(dòng)作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也(yě)对(duì)贵金属价格形(xíng)成一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前美联储与(yǔ)市场就年(nián)内美(měi)元货币(bì)政策预期有较大(dà)分歧，但持续(xù)相对高(gāo)利(lì)率(lǜ)的(de)环境下(xià)，美(měi)国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步增加，这(zhè)从今(jīn)年(nián)美国银(yín)行业(yè)风险事(shì)件上(shàng)可见一(yī)斑。因(yīn)此，随(suí)着(zhe)时间推(tuī)移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需(xū)持续关注美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储货币政策和(hé)避险情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，当前由(yóu)于美(měi)国(guó)核心通胀依(yī)然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存在(zài)反(fǎn)弹(dàn)的要(yào)求(qiú)，短期将对(duì)贵金属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析(xī)师张晨表(biǎo)示(shì)，对(duì)比2011年美国(guó)主(zhǔ)权(quán)债务危机时期的各环节重要(yào)时(shí)间节点，在当前(qián)距(jù)离可能(néng)最早将于6月初到(dào)来(lái)的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前(qián)仍(réng)未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在截止日前形成正式(shì)法案进而导致评级(jí)下调(diào)情形出(chū)现(xiàn)，将会对市场(chǎng)形成较大(dà)冲击(jī)。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美(měi)债、美元(yuán)和黄(huáng)金(jīn)表现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经济数据并不十分(fēn)乐观，近日公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市场再(zài)度(dù)对经济展望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走势。而(ér)美联储(chǔ)目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将(jiāng)会(huì)逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前(qián)市(shì)场对于(yú)未来经济(jì)展(zhǎn)望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而(ér)白银价(jià)格虽然(rán)可能(néng)会(huì)由于工(gōng)业品相对(duì)疲(pí)弱而呈现弱于黄(huáng)金的(de)格局(jú)，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时(shí)出(chū)现、海外银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)事件是(shì)否会持(chí)续发酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大(dà)幅(fú)走低后(hòu)，是否会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌(diē)而被提振，那么对(duì)于白银而言也是相(xiāng)对有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库存(cún)处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得(dé)白银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国(guó)内经(jīng)济(jì)数据的好坏，包括下周即(jí)将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和消费品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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