五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第(dì)一(yī)共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其(qí)成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度(dù)成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而(ér)美(měi)国去(qù)年国(guó)内(nèi)生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年同期减少13.6％标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克(kè)称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普指数(shù)期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前(qián)已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截(jié)至(zhì)发文(wén)，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期(qī)货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至(zhì)2008年的(de)低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由(yóu)于美联储(chǔ)的(de)无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与(yǔ)失望中不(bù)断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一(yī)样(yàng)去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至(zhì)，这一次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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