公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规(guī)模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和(hé)地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报中指俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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