在(zài)锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何(hé)看待(dài)？行业(yè)去库存(cún)进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作出(chū)一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显。这也(yě)在一定程度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计将高于(yú)动力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场(chǎng)上引起巨大(dà)争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续(xù)两日(rì)上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业(yè)处(chù)于(yú)稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行业(yè)在一(yī)季(jì)度是处于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛利率提(tí)升已经(jīng)有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁(níng)德(dé)时(shí)代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回(huí)归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们(men)依然(rán)判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多个项(xiàng)目(mù)相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季度(dù)末(mò)，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存(cún)货余额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显示(shì)，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显示(shì)，其存货金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池(chí)本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游(yóu)材料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存(cún)周期大(dà)幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库(kù)存(cún)的(de)过(guò)程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的德(dé)国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商(shāng)出货增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预(yù)计会(huì)高于动力(lì)电池(chí)，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度(dù)处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数(shù)据(jù)显示，其储能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间(jiān)比动(dòng)力电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年(nián)到了第二季(jì)度(dù)开始(shǐ)后(hòu)才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是(shì)在二(èr)季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化集装箱产品。

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