随着3月进出(chū)口(kǒu)数(shù)据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实(shí)际数据(jù)来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级(jí)分(fēn)析师周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新增南(nán)美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的(de)基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得(dé)出口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看(k感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解àn)来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致(zhì)中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分(fēn)用量(liàng)能够长感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也(yě)并一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出(chū)口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价(jià)格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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