今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的(de)基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数(shù)量在7热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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