总(zǒng)市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股票期(qī)权市(shì)场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全(jiāo)所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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