5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转(zhuǎn)让交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是(shì)江铃(líng)汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现金为江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依(yī)旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要(yào)追溯(sù)到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计(jì)合(hé)并报(bào)表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合上述要求的(de)沃(wò)尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规(guī)则支付(fù)了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股(gǔ)权支付(fù)的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由于交(jiāo)易(yì)所需(xū)的(de)政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完(wán)成(chéng)，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但(dàn)最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃张学良多高，少帅张学良多高重(zhòng)汽(qì)命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其(qí)历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国(guó)营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重型(xíng)卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国(guó)兵器装备(bèi)集(jí)团及中国长安汽车(chē)集(jí)团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中(zhōng)接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的(de)大型重卡企业，达(dá)产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解放等头部(bù)企业(yè)的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年(nián)财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃张学良多高，少帅张学良多高重(zhòng)汽停(tíng)止了(le)所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要(yào)目的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净(jìng)利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一(yī)科目(mù)变成(chéng)了(le)-15.19亿元(yuán)。而(张学良多高，少帅张学良多高ér)且今年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收(shōu)为(wèi)75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司(sī)仍将继续积(jī)极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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