今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该(1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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