全球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新(xīn)调仓情(qíng)况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的(de)持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qi大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么áo)水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了减持，比如(rú)其大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金(jīn)联席(xí)首(shǒu)席投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货(huò)币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们(men)对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对(duì)疫情(qíng)带(dài)来的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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