自4月(yuè)下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在(zài)科(kē)创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金(jīn)加速布局科(kē)创板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体现出(chū)市(shì)场对(duì)上述板块投资价值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)，除此之(zhī)外(wài)，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资(zī)金净流入(rù)也均在(zài)10亿元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位(wèi)居股票(piào)ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看(kàn)来(lái)，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随(suí)着半导体下行周(zhōu)期(qī)拐(guǎi)点临(lín)近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科(kē)创板的(de)核心板块业(yè)绩变化来(lái)看(kàn)，电子(zi)、计算(suàn)机和通信板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入(rù)预期增速(sù)保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善，与此同(tóng)时新(xīn)能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板(bǎn)整(zhěng)体较(jiào)高的盈利(lì)质量。

　　易(yì)方达基金进(jìn)一(yī)步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今(jīn)年一季度(dù)的(de)利(lì)润增速相对较高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致预(yù)期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较(jiào)低水平(píng)，同时盈利(lì)估(gū)值匹配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看(kàn)好科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名(míng)左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全ong>

　　最近一段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济(jì)产(chǎn)业省公布(bù)外汇(huì)法法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追加列(liè)入出口管(guǎn)理的左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全管(guǎn)制对(duì)象，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月的(de)公(gōng)告期后，并将于(yú)7月开始(shǐ)实施。受益于国产(chǎn)替代加速的(de)预(yù)期(qī)，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间(jiān)半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或(huò)是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个(gè)月行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格持(chí)续下(xià)探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会(huì)在(zài)下(xià)游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求(qiú)周(zhōu)期，各(gè)厂商则会通(tōng)过降价(jià)进行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行(xíng)业(yè)具(jù)有较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上(shàng)存储芯片(piàn)的周期走势，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头(tóu)营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶(jiē)段，下半年有望迎来存(cún)储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链(liàn)下(xià)游传导到(dào)上游，促(cù)进上游(yóu)芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕(tì)国际局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会需要(yào)看到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一(yī)些(xiē)真正的(de)创新(xīn)落地。预计半导体和(hé)消费(fèi)电子大(dà)概率(lǜ)在二(èr)季度及二季度以后触底，当行(xíng)业周(zhōu)期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真(zhēn)正地(dì)释放出来，下半年硬科技的投资机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链(liàn)正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下行压(yā)力逐步(bù)减(jiǎn)轻，行(xíng)业(yè)有望迎来(lái)库存加速(sù)出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎来拐点。