美东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么(me)在(zài)这(zhè)次会议之(zhī)后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们(men)一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经济活(huó)动(dòng)的(de)影(yǐng)响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓程(chéng)度(dù)还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)结束加息是(shì)合理的(de)。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加(jiā)息(xī)的影(yǐng)响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累(lèi)计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此(cǐ)保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是(shì)不(bù)要传(chuán)达降息(xī)的可能性(xìng)，或(huò)者已(yǐ)经排除(chú)了(le)进一步(bù)提(tí)高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在年底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题(tí)上的(de)分(fēn)歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业(yè)危机，美联储官(guān)员(yuán)们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融(róng)体(tǐ)系有(yǒu)足够的流(liú)动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价(jià)在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多(duō)数银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和(hé)国(guó)会谈(tán)判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她(tā)的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这(zhè)样的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的(de)“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的(de)情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可(kě)以2000克是多少斤啊非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识(shí)到他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全2000克是多少斤啊(quán)球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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