随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级(jí)分(fēn)析师周小(xiǎo)燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大(dà)幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随(suí)着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年(nián)高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会(huì)受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国(guó)内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存(cún)在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局(jú)很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再(zài)现去(qù)年(nián)高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由(yóu)于(yú)海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的(de)纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也相对(duì)有(yǒu)限。但(dàn)集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gō恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因ng)需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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