总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市(shì)场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次(cì)资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的(de)重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列(liè)风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资(zī)者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资(zī)有了(le)风(fēng)险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的(de)可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的市后，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套(tào)策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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