踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司(sī)下周一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一(yī)季(jì)报显示，三六(liù)零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去(qù)年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了(le)其(qí)重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的(de)营业收入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至报告期末(mò)，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江(jiāng)山的互联(lián)网广告及服务收(shōu)入(rù)为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年(nián)靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的(de)三六零进入(rù)2023年(nián)突(tū)然(rán)迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零(líng)有搜(sōu)索(suǒ)引擎，被(bèi)市(shì)场认为在训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在(zài)不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的(de)看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可(kě)收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回(huí)调，公司(sī)股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一(yī)季(jì)报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数(shù)投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以股权(quán)投资机(jī)构(gòu)为(wèi)代表的十(shí)大股东(dōng)却在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大(dà)股东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权(quán)投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资(zī)企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六(liù)零此前公(gōng)告披露(lù)的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车(chē)的增资(zī)权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转让给两家(jiā)有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对应的增(zēng)资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布(bù)对(duì)外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零(líng)发布(bù)《关(guān)于对(duì)外投资进展》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩水为1也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句07.56亿元，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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