今年A股市场最为火热(rè)的“中特估”板块又(yòu)将迎来重(zhòng)磅级(jí)指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记者获(huò)悉，4月末刚刚获批的3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)正式发售，其中，网下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日至(zhì)19日，网(wǎng)上现金(jīn)认购期为5月17日19日，产品的(de)首(shǒu)发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多位业内(nèi)人(rén)士用“乐观(guān)、理性”来(lái)形容。在他们看来，首先(xiān)，中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF契合目(mù)前(qián)资本市场的行情(qíng)主线，预计发(fā)行情况较为理(lǐ)想(xiǎng)；其次，上述ETF设置了发行上限，加上(shàng)部分券商近期(qī)对于基金的发行导向转为(wèi)保有量(liàng)考核，也不会(huì)过份冲刺首发规模。

　　还有业内人士表示，中证国新央企主(zhǔ)题系列指(zhǐ)数有助于资本(běn)市场(chǎng)从科技领域、能(néng)源产业等多维度服务央企，强化股东(dōng)回报，帮(bāng)助投(tóu)资者走(zǒu)进(jìn)央企、认(rèn)识央(yāng)企，支持(chí)央企(qǐ)利用资本(běn)市场做强做优做大，提升市(shì)场(chǎng)影响(xiǎng)力、号召力，切实促进央企上市公(gōng)司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回(huí)报(bào)ETF“官宣”15日正(zhèng)式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的(de)3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，正式对外(wài)“官宣”发行日期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司(sī)旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时对(duì)外发(fā)布基金(jīn)发售(shòu)公(gōng)告。

　　公告(gào)显示(shì)，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发(fā)售，其中，网下(xià)现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日(rì)，网上现(xiàn)金认购期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规模上看，3只(zhǐ)基(jī)金均设置(zhì)20亿(yì)元(yuán)的首(shǒu)发募(mù)集上限(xiàn)。3只(zhǐ)基金费率(lǜ)也稍有差异，招(zhāo)商及汇(huì)添富旗下的(de)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计0.6％，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费(fèi)合计(jì)为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购费上(shàng)看，认购(gòu)份额(é)小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额(é)在50万份至(zhì)100万(wàn)份之间的(de)，广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为(wèi)0.5％；若(ruò)是认购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF由建设银行托管，招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)托管方则是(shì)中信建投(tóu)证(zhèng)券。

　　此外，据基金君了(le)解，上交所(suǒ)拟定(dìng)于5月11日举办“发现(xiàn)央企投资价值促(cù)进央(yāng)企(qǐ)估值(zhí)回归”业务(wù)交流会暨国新央企股东回(huí)报ETF宣介(jiè)会。会议主旨为进一步探索建立中国特(tè)色估值体系，引(yǐn)导央企投资(zī)价值发现，推动(dòng)央企(qǐ)估值回(huí)归合理水平。上交所、中(zhōng)国国新、指数(shù)公司(sī)、券商、基金(jīn)公(gōng)司等相(xiāng)关领导将出席(xí)会议。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF未来(lái)都将在上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)，上(shàng)交所此(cǐ)次会议或为产品发行预热。

　　不(bù)少(shǎo)行业(yè)人士(shì)也看好(hǎo)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的行情(qíng)主线，包括交易所、券商、基金工(gōng)商(shāng)各方(fāng)对此也比较重视，基金公司(sī)肯定(dìng)会重点发行，但目前市场上也存在不少央企(qǐ)主题(tí)基金(jīn)，因此预计此次央(yāng)企股东回(huí)报ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一位基金公司(sī)人士表(biǎo)现。

　　一位券商人士也表示，所在(zài)券商会(huì)参与其中一只央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首(shǒu)先，央企(qǐ)股东回报(bào)ETF契合(hé)目前资(zī)本市(shì)场的行(xíng)情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核侧(cè)重点放在产品保有(yǒu)量上(shàng)，同时(shí)降低(dī)基金首发(fā)的考(kǎo)核权(quán)重(zhòng)。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位基金(jīn)公司人士(shì)也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会(huì)在此(cǐ)次央(yāng)企股东回报ETF上上演。“近期多家(jiā)基金公司上报的(de)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)ETF已(yǐ)经分为(wèi)三(sān)批(pī)陆续推向市场，而不是(shì)九只同时获批发售，就是为了避(bì)免发(fā)行大战(zhàn)的(de)出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会(huì)过度(dù)拼(pīn)基(jī)金首发，不(bù)过，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特(tè)估’板块，预(yù)计发行情况(kuàng)也会比较乐观其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义。”

　　基金积(jī)极布局央企(qǐ)主(zhǔ)题产(chǎn)品

　　为(wèi)投资(zī)者带来分享改革红利(lì)工具

　　“中特估(gū)”成为今年以来(lái)资(zī)本(běn)市场的热门，基(jī)金公司也积(jī)极布局相关产品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据(jù)发现，今年以来全市场已有18家基金公司陆续申报了(le)21只央(yāng)国企主(zhǔ)题基(jī)金，易(yì)方达、汇添富(fù)、南(nán)方、博时、招商等各大公(gōng)募巨头都有(yǒu)参与，其中嘉实、华安、银华基(jī)金等多家机(jī)构，还各申报了主(zhǔ)、被动两只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)，积(jī)极(jí)填补这一产(chǎn)品条线。

　　除了中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银华还(hái)同(tóng)时上报(bào)了(le)跟踪“中证国新央企科技引领(lǐng)指(zhǐ)数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实则(zé)上(shàng)报了(le)中证国(guó)新央企现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企ETF也(yě)有望尽(jǐn)快获批，会陆(lù)续进入发(fā)行。

　　伴随着这(zhè)些主题产(chǎn)品的发行，意味(wèi)着，个人(rén)和(hé)机构投资(zī)者拥有配置央企特色指数、分享(xiǎng)改革红利(lì)的(de)便捷工具。

　　据业内人士表(biǎo)示(shì)，早在去(qù)年11月，证监会主席易会满提出“探索(suǒ)建立(lì)具有中国特色(sè)的估(gū)值体系，促进市(shì)场资源配置功(gōng)能(néng)更好发挥”。这(zhè)一讲话为A股市场未来发展和(hé)改革指明了方向，成(chéng)熟完(wán)善(shàn)的估值体系对于资本市场的价值发(fā)现以及(jí)资(zī)源配置功能的发(fā)挥有重要作用，也是资本市场(chǎng)支持实体经济发展的重要基础。因此，看(kàn)准“中国特色估值体系”背景之(zhī)下，央(yāng)国企(qǐ)估(gū)值重塑的机遇，行业对这(zhè)一领域的产品(pǐn)积极布局。

　　“我们目前(qián)储备了不少央国(guó)企主题基金，就(jiù)是看准这类(lèi)企(qǐ)业的投资(zī)价值。”据(jù)一位(wèi)基金(jīn)公司人士表示，建立具有(yǒu)中(zhōng)国特色(sè)的估(gū)值体系，有助于(yú)提升市场对(duì)国有(yǒu)上市企(qǐ)业(yè)的(de)关注度，对企业估值层面的各类(lèi)因素做进一步(bù)的研(yán)究和探讨，强化(huà)相关领域(yù)在新(xīn)环境下的资产价格预期。

　　此外(wài)，广发基(jī)金(jīn)罗(luó)国庆表示，从(cóng)长(zhǎng)期来看，央国企板块的投资逻辑(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义jí)是比较完备的：一(yī)是央企是实现国家战略发(fā)展的“排头兵”，不断(duàn)受(shòu)到政策的(de)支持与引导；二是央企作为资本市场“压(yā)舱(cāng)石”“基本盘”具有重要作(zuò)用(yòng)；三是央企(qǐ)引(yǐn)领科技创新，研(yán)发占比逐年提升；四是央(yāng)企仍是A股估值洼地。未来在不断完善中国特色现(xiàn)代资本市场下，预计国资央企有(yǒu)望迎来估值(zhí)修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏阳也表(biǎo)示，当前稳(wěn)健的经(jīng)营业绩为央国企(qǐ)的估值重塑提供(gōng)了市场认(rèn)可的(de)基础。从(cóng)盈利能力(lì)方面(miàn)来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回(huí)升，目前已超过(guò)其他类(lèi)型(xíng)企业，高于(yú)A股平均水平，体(tǐ)现(xiàn)出央(yāng)国企较强的(de)“价值创造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三季度国资(zī)委旗下上(shàng)市央企营业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比增(zēng)长(zhǎng)12.53％，而(ér)同期(qī)全部(bù)A股仅为(wèi)8.01％，体现(xiàn)出央国企的发(fā)展韧劲(jìn)。展望未来，央国企上市公司质量的提(tí)升或将成为央国企估值重(zhòng)塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘重杰也表示，从公司经营的角度(dù)看(kàn)，上(shàng)市央、国企的盈利能力相比A股市场整(zhěng)体而言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过(guò)往长期领先，具备较(jiào)高的长期投资价值，或更符合机构投资者、个人(rén)养老金(jīn)等(děng)配置性的需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央企股东回报指数具备较好的长期(qī)配(pèi)置价值。

　　关于(yú)央企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指数是(shì)什么？

　　答(dá)：中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数，指数由国新投(tóu)资有限公司定制，主要选取国务(wù)院国(guó)资(zī)委下属现 金(jīn)分红或回购总额占总市值比率较高(gāo)的(de)50只上市公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报主(zhǔ)题上市公司证(zhèng)券的整(zhěng)体表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖(gài)钢(gāng)铁(tiě)、建筑(zhù)装饰、公用事业(yè)、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机(jī)械设备等，前十大成份股权重(zhòng)合计约33％，均为央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央(yāng)企股东回报(bào)指数前十大成份(fèn)股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证(zhèng)指数公司(sī)， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指(zhǐ)数有哪些(xiē)特(tè)色？

　　答(dá)：高分红：央企股东回报指数聚(jù)焦(jiāo)高(gāo)分(fēn)红与高(gāo)回购央企，指数近12个月(yuè)股息率为(wèi)4.86％，远(yuǎn)高于主(zhǔ)流指数(shù)的分红(hóng)水平。

　　低估值：央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报指数当前市盈率(lǜ)约为9倍，相对于主流指数表现出更低的(de)估值水(shuǐ)平，央企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高(gāo)ROE：央(yāng)企股东(dōng)回报指数近五年ROE水平(píng)均稳定保持在8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平和(hé)盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目(mù)前这3只央(yāng)企(qǐ)回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集(jí)日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资(zī)者可选择网上现金认购、网下现金认购和网(wǎng)下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发行(xíng)有限额(é)么？

　　答(dá)：目(mù)前3只产(chǎn)品募集规模上限为(wèi)20亿元，如果募集规(guī)模超过20亿元(yuán)，将采(cǎi)取(qǔ)比(bǐ)例配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企(qǐ)回(huí)报ETF的费(fèi)用如(rú)何？

　　答：一般ETF产品涉及认购(gòu)费、管(guǎn)理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在(zài)认购(gòu)金(jīn)额低于50万(wàn)，认购费均(jūn)为0.8％，在50万和100万之间，广发旗(qí)下产(chǎn)品(pǐn)为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于(yú)100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费(fèi)上(shàng)，3只(zhǐ)产品均为(wèi)0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市(shì)安排(pái)，以及后续做(zuò)市(shì)商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所(suǒ)上(shàng)市。多家公司(sī)后续将安排(pái)做市商，保障充分的(de)流动性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理(lǐ)人选？

　　答：从(cóng)目前看，这三(sān)家基金公司都由“实力派”来担纲基金经理。其(qí)中广(guǎng)发央企(qǐ)回报ETF拟(nǐ)任基金经(jīng)理罗(luó)国庆为广发基(jī)金指数投资部副总经理(lǐ)，而汇(huì)添(tiān)富央(yāng)企(qǐ)回报ETF采取了(le)双基金(jīn)经理(lǐ)来管理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央(yāng)企(qǐ)股东回报指数历史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数(shù)据显(xiǎn)示，截至3月31日(rì)，央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数过去三(sān)年累计涨幅41.42％，过去(qù)三年历(lì)史年化回报12.60％，超越同期(qī)沪深300和上(shàng)证红利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指数(shù)的投资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市值优势明显(xiǎn)，具备较高(gāo)的长期投资价(jià)值(zhí)；2、央企经营(yíng)较(jiào)稳健，整(zhěng)体平(píng)均盈利高于A股；3、肩负社会(huì)责(zé)任(rèn)，是国家战略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估值较低，重塑中国特色估值体(tǐ)系背景下估值提升空(kōng)间较大。

　　第三、红利因子(zi)叠加：1、红利属性(xìng)更明显(xiǎn)，追求分(fēn)享高质量(liàng)发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经(jīng)涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答(dá)：一、央(yāng)企当前估值(zhí)仍处于(yú)较低分位(wèi)水平(píng)。截至2023年4月底，中证央企指数市盈(yíng)率(lǜ)TTM为10.59，低(dī)于全市场中证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央企指数估(gū)值水平（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横向(xiàng)对比还是纵(zòng)向比(bǐ)较，央(yāng)企整体(tǐ)估值(zhí)水平与其经济地位并(bìng)不匹配，亟待(dài)改善，在(zài)政策支持下有望迎(yíng)来(lái)重(zhòng)塑(sù)。

　　二、央企重估或(huò)是(shì)贯(guàn)穿全年的主线。从券商机(jī)构的对外(wài)观点来看，多家券商明确表示今年(nián)的(de)投(tóu)资主(zhǔ)线之一就是央国企(qǐ)价值重估。部(bù)分券商的观点如下：

　　国信证券(quàn)：继(jì)续把握国企价值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经(jīng)济+国企(qǐ)改(gǎi)革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经济+国企改革(gé)的投资主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价(jià)值重估行情有望持续并形(xíng)成(chéng)主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义