今年1月，美国政府债(zhài)务(wù)余额又(yòu)一次(cì)触及法定上限，这标志(zhì)着美国再(zài)度(dù)陷入债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已(yǐ)经多(duō)次警告称，如果国(guó)会(huì)不尽早采取行动暂停或提高债罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么，引发这一(yī)危机的(de)根本——美国债务和债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要(yào)人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为(wèi)何不断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们(men)需要(yào)先了解美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而(ér)来(lái)，以及其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政(zhèng)府支出(chū)在(zài)多数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债(zhài)成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政(zhèng)府赤(chì)字(zì)的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于(yú)新冠疫情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争使得美国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出压力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，还(hái)因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出(chū)不(bù)断上(shàng)升，拜登政府推出(chū)的大规模(mó)基(jī)建政策(cè)导致(zhì)财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国(guó)政府的税收收入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗(lǎng)普政(zhèng)府批(pī)准了减税政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般(bān)扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近年(nián)来频(pín)频逼近(jìn)债(zhài)务上限(xiàn)也就(jiù)不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱(qián)，美国国会(huì)基本照单(dān)全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议员(yuán)提(tí)出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员(yuán)是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规(guī)定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二次(cì)世界大战，美国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上(shàng)限，平均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一(yī)次——其中共和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入(rù)21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国国会暂(zàn)停(tíng)了(le)债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会(huì)最新一次(cì)提高债务(wù)上限，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于(yú)1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的(de)举(jǔ)债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人(rén)会疑惑，美(měi)国(guó)政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)造(zào)成限制(zhì)，使(shǐ)其不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受(shòu)到发行(xíng)美钞的(de)外在约(yuē)束。如果美国政府开支(zhī)无(wú)度(dù)、过(guò)度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债(zhài)权(qu罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片án)信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能维持美国(guó)政府(fǔ)的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券(quàn)的(de)最大(dà)海(hǎi)外“罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片债主”

　　为什(shén)么(me)这(zhè)次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的(de)美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入(rù)无法上(shàng)调(diào)的(de)僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提(tí)高美国债务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国(guó)国会两(liǎng)院的通(tōng)过。在(zài)此前(qián)的历(lì)史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中(zhōng)绝(jué)大多数时候(hòu)类(lèi)似(shì)于一个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着美(měi)国党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当下(xià)美(měi)国两党分别占(zhàn)据(jù)两院(yuàn)多(duō)数(shù)席位(wèi)的分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据众议院多数。拜(bài)登要想提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，就需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试(shì)图利(lì)用债务(wù)上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开(kāi)支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件(jiàn)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，这就导致了(le)当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取(qǔ)得(dé)突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前(qián)往日本(běn)参加G7领导人峰会(huì)，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴布(bù)亚(yà)新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大(dà)洋洲国(guó)家峰(fēng)会(huì)，这意(yì)味着接下来(lái)留(liú)给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的(de)违约风(fēng)险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债务违约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后(hòu)关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十(shí)年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势(shì)也(yě)引发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直接导致标准普尔(ěr)首次(cì)下调美国的(de)主权(quán)信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本上抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的市(shì)场动(dòng)荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重(zhòng)要的(de)是，从长期(qī)来(lái)看(kàn)，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美(měi)国多年(nián)的预算紧缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期(qī)影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研(yán)究(jiū)所首(shǒu)席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且(qiě)正处于从大(dà)衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复苏(sū)持续的(de)时间远远超过(guò)了应有(yǒu)的时(shí)间……在接下来的(de)六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值的(de)公共(gòng)产品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的(de)衰(shuāi)退环(huán)境(jìng)之中。即便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高债务(wù)上限，由此带来(lái)的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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