投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式(shì)解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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