投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的(de)数(shù)据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大(dà)重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一(yī宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(q宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思ì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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