财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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