为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联(lián)合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的(de)证券(quàn)账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(y蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗uè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组(zǔ)还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuá蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗n)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了(le)本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人(rén)提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代(dài)持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情(qíng)，没(méi)有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公(gōng)司上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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