5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资(zī)的工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金借(jiè)道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得(dé)注意是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等各大主(zhǔ)流指数(shù)回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续(xù)18个交易(yì)日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分投资者短期获(huò)利(lì)止盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再(zài)次(cì)借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银(yín)河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日(rì)当天(tiān)，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易日资金净流入，合计(jì)资(zī)金净流入高(gāo)达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流入(rù)更是(shì)超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要(yào)选择(zé)标的(de)。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一(yī)个月左右(yòu)时间，全(quán)市(shì)场仅有的两只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元(yuán)的资金净流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的(de)几大宽(kuān)基及(jí)行(xíng)业指数前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)，估(gū)值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市(shì)场(chǎng)资金抄底的(de)主要原因(yīn)。

　　南(nán)方科(kē)技创新基(jī)金经(jīng)理王(wáng)博(bó)就表示(shì)，我国经济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也(yě)将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着(zhe)我(w五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoǒ)国(guó)双碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革(gé)命正在深度推进，海(hǎi)外(wài)储能(néng)市场也逐(zhú)步打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸发出更(gèng)强(qiáng)的(de)活力，通过(guò)技(jì)术革新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出更(gèng)大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)吴(wú)振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历(lì)了(le)将近两年的去库存(cún)，目(mù)前已经处于低位区间(jiān)，且有望在触底后开启(qǐ)新(xīn)一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金净流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概(gài)念带(dài)动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的(de)证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获(huò)利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流出也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基(jī)金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能(néng)源牛市的(de)最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新能源行业只有在基本面(miàn)比(bǐ)此(cǐ)前(qián)更好(hǎo)的情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸引(yǐn)足够多的增(zēng)量资金，否则就(jiù)会导致整体板块(kuài)从高位回(huí)调。”上(shàng)海一(yī)位基金经(jīng)理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但(dàn)他认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问(wèn)题(tí)只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在(zài)他(tā)看来，光伏(fú)行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位(wèi)数，未(wèi)来还(hái)是会有(yǒu)很好的增(zēng)长空(kōng)间。此外，新能(néng)源车板块(kuài)从2021年的(de)10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今(jīn)也差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块(kuài)增速不(bù)会像(xiàng)过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)反(fǎn)转需要等(děng)待(dài)市场出现如下几个(gè)特(tè)征：一是(shì)筹码(mǎ)结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场(chǎng)；三(sān)是爆(bào)款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提(tí)醒(xǐng)，新能源板块或许很难再有过(guò)去那(nà)几年的大(dà)级别的系统性(xìng)机会，更多将是优(yōu)选个股的(de)结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的(de)过程中，整个新能源行业(yè)的发(fā)展趋势五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato、竞(jìng)争格局和技术进步都(dōu)在(zài)以一种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚至超(chāo)预期的速(sù)度发展，因此该板块至今(jīn)为(wèi)止的估值水平具有较为突出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说。

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