市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能(néng)更好地(dì)服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居(jū)第二(èr)位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够(gòu)有更多的时(shí)间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院(yuàn)教(jiào)授(shòu)韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上市(shì临沂是几线城市，临沂是几线城市2023)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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