五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历(lì)史上第二大的破(pò)产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调(diào)，美国银(yín)行业危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提(tí)高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的(de)可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级(jí)议员(yuán)，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年国内(nèi)生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元(yuán)，这意(yì)味着(zhe)负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了(le)。想(xiǎng)借新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)可(kě)能比任何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要(yào)有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本(běn)轮金(jīn)融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(戊戌年是哪一年color: #ff0000; line-height: 24px;'>戊戌年是哪一年měi)股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然(rán)在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束(shù)了(le)。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大级(jí)别的(de)B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股戊戌年是哪一年来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力(lì)去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来(lái)，总是在(zài)希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着(zhe)星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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