5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付现金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核(hé)。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在(zài)关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不(bù)会(huì)发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一(yī)和(hé)上(shàng)海经(jīng)一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的(de)持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货(huò)、信(xìn)托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同(tóng)期(qī)略有增长，资(zī)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加(jiā)快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在(zài)资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多(duō)个核心产品和(hé)技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到(dào)需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初(chū)步(bù)合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本次(cì)交易中的(de)具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思证股份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批(pī)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易(yì)最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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