金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日(rì)本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地(dì)访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可(kě)口可乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完(wán)全(quán)失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下(xià)，日(rì)本经(jīng)济(jì)的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下(xià)滑(huá)趋势(shì)固然(rán)不可(kě)避(bì)免，但良好的(de)医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qín九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思span>g)况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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