近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管力度(dù)在近期持(chí)续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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