近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房(fán顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解g)地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wé顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解i)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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