全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行(xíng)不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进(jìn)的(de)应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就(jiù)会继续承压(yā)，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系(xì)面(miàn)临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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