公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所(su魏承泽作品集 魏承泽一类的作者ǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末(mò)的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的(de魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)路上。除了(le)继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策魏承泽作品集 魏承泽一类的作者落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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