本周，沪(hù)综指3400点关(guān)口之前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的逼空形态(tàidoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)洗盘(pán)，兔(tù)年(nián)收益消耗殆尽。乐观来看，A股下(xià)行更多是受(shòu)中概(gài)股拖累，后市下跌空间不(bù)大。

　　中概股下跌拖累A股(gǔ)急挫(cuò)

　　截(jié)至周四，兔年股市(shì)走过3个月(yuè)行程(chéng)，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之(zhī)叹。其(qí)实，4月(yuè)下旬行(xíng)情看(kàn)似(shì)疾(jí)风(fēng)骤雨，大盘(pán)较4月18日峰值仅(jǐn)缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急(jí)跌？或是(shì)外(wài)围股市下跌的(de)风险输入。作为同(tóng)股同权(quán)的两地上市(shì)指数，恒生AH股(gǔ)A指数和H指数兔年涨幅(fú)分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜一(yī)筹(chóu)。StockQ全球股市排行榜数据显示，截至周四，香港中企指数和(hé)恒生(shēng)指数过去(qù)3个(gè)月表现为全(quán)球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数周二(èr)盘中低位较2月峰值(zhí)缩水24.7％。

　　中概(gài)股表(biǎo)现低迷，主因是美(měi)联储(chǔ)加息在即，市(shì)场避险情绪上(shàng)升，国(guó)际(jì)资金从新兴市场撤离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级从高(gāo)配下调为中性。从宏观面看，今年首季，美国(guó)GDP年化环(huán)比(bǐ)增长(zhǎng)1.1％，较上季放缓1.5个百(bǎi)分点。剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数(shù)首季上升4.9％，去年四(sì)季度为4.4％。两大(dà)数据(jù)预示着美国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势在必(bì)行。英(yīng)为财情的美联储利率观测器(qì)最新(xīn)数据(jù)显示，5月(yuè)4日加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显现，美国(guó)对策是：以(yǐ)1930年大萧条以来(lái)最(zuì)快速度紧缩(suō)货币供应。美国3月M2货币(bì)供(gōng)应量(liàng)（未经(jīng)季(jì)节(jié)性调整）为20.7万亿美(měi)元，同(tóng)比下降4.05％，为历史最大降(jiàng)幅(fú)，且是连续第四个月收缩。美联储加息导致金(jīn)融资产盈(yíng)利缩水，缩表则令流动性折价(jià)效(xiào)应加剧，在全球金融市场催生(shēng)戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美(měi)国银行业又一张骨(gǔ)牌(pái)崩塌！第一共(gòng)和银行股价(jià)周三盘中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应的(de)总市值(zhí)为8.86亿美(měi)元），较2021年(nián)11月的(de)历史峰(fēng)值缩(suō)水约doi的时候怎么夹，doi是怎么夹97.85％。截(jié)至一季度末(mò)，其实际存款较去年末减(jiǎn)少约(yuē)1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行业危机频(pín)现(xiàn)，让A股机构不再抱团(tuán)银行股，银行部分龙头(tóu)股招行等(děng)承压，相较而(ér)言(yán)，工商银行兔年(nián)以来表现抢眼，A股股(gǔ)价(jià)上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股(gǔ)价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月股价大涨，涨幅透(tòu)支了盈利增速；二是“中国特色估值体系(xì)”开始风行，市场风格(gé)转换(huàn)。但二者市(shì)净(jìng)率远高于行业均值，难以赋予(yǔ)中特估概念中的回购预期。

　　通达信(xìn)数据显示，中(zhōng)字头指数年内上涨11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的(de)沪综(zōng)指(zhǐ)，年K线已是五连阳。其(qí)市盈(yíng)率和(hé)市(shì)净率(lǜ)分别(bié)为11.63倍(bèi)和0.8倍(bèi)，堪称估值(zhí)洼地，而(ér)沪深京三市(shì)A股的市盈(yíng)率和市净率中位(wèi)数分别为(wèi)49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面来看(kàn)，让央企国企(qǐ)估(gū)值回归市场均值，已(yǐ)是国家资本新战略。国家外汇局(jú)日前(qián)表示：“无(wú)论从市(shì)盈率还是(shì)市(shì)净率等指标看，当前A股的(de)估(gū)值相(xiāng)对(duì)偏低。”类似表态(tài)无疑是为中字头股票点赞。

　　典型个股(gǔ)是(shì)，当前总市值(zhí)取代(dài)贵州茅(máo)台成(chéng)为市(shì)值“一哥(gē)”的(de)中(zhōng)国移动，流通小(xiǎo)盘+次(cì)新+绩优概念(niàn)让其成为中特估龙头。

　　五月预期下跌空间不大

　　股市“红五月”之说，源自井喷式牛(niú)市带来的财富记忆。1992年(nián)5月(yuè)21日，上交所放(fàng)开15只股票的涨(zhǎng)跌幅(fú)限制，沪指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪指(zhǐ)大(dà)涨4.64％，科技股主导的行情拉开序(xù)幕(mù)。

　　自从1991年(nián)以来(lái)的32年(nián)里(lǐ)，沪指全年和5月份上涨(zhǎng)的年份分别为18次和17次，二者同时上涨的年份有11次。自2008年至去年的15年里，红五(wǔ)月出(chū)现(xiàn)7次，占(zhàn)比为46.7％。期间5月(yuè)和全(quán)年同步(bù)飘(piāo)红(hóng)4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比(bǐ)之下，自从(cóng)2008年以来，沪综指(zhǐ)4月飘红(hóng)5次(cì)，除了2doi的时候怎么夹，doi是怎么夹008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘(piāo)红。截(jié)至周四，沪(hù)指(zhǐ)4月(yuè)份上涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不(bù)低。

　　以科技股(gǔ)为主(zhǔ)题(tí)的红五(wǔ)月行(xíng)情(qíng)能否再(zài)现？关(guān)键在要(yào)看(kàn)两点：一是年内上涨逾53％的互联网(wǎng)指数(shù)能否维(wéi)持强(qiáng)势(shì)行(xíng)情。二(èr)是作为A股(gǔ)第二大行(xíng)业指数，电气设备板(bǎn)块能否企(qǐ)稳。该(gāi)指数(shù)年内(nèi)跌幅为4％，总市值(zhí)跌至(zhì)5.48万亿(yì)元，较历(lì)史峰值缩(suō)水35.5％，占全市场权(quán)重降低6.52％。不过，龙头宁(níng)德(dé)时代首季(jì)盈(yíng)利(lì)增长5.58倍，周四收盘(pán)较(jiào)周三低位上涨一成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪(hù)深两市单(dān)日成交(jiāo)始(shǐ)终维(wéi)持(chí)在万亿元之上，市场人(rén)气(qì)并未(wèi)退潮(cháo)，只(zhǐ)是(shì)风(fēng)格轮(lún)换在加速。鉴于大(dà)盘重(zhòng)新回到W形整理格局(jú)，后市即(jí)使(shǐ)考(kǎo)验3200点(diǎn)附近(jìn)的半年线和年(nián)线(xiàn)关口，下跌空间亦不大(dà)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 doi的时候怎么夹，doi是怎么夹