财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公司(sī)调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从3王宝强学历，王宝强不是84年的吗.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织(zhī)保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调研普通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任准备金评估利率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业(yè)务(wù)退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　王宝强学历，王宝强不是84年的吗据当时(shí)参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预(yù)定利(lì)率(lǜ)避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利王宝强学历，王宝强不是84年的吗率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本(běn)、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有(yǒu)176家人(rén)寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的利(lì)差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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