金融界5月11日(rì)消息 央行今(jīn)日世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空发(fā)布2023年4月(yuè)份金融数(shù)据。4月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个(gè)百分点，比上年同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年4月社(shè)会融资规模(mó)增量为1.22万亿元，比上年同期(qī)多2729亿元。其(qí)中，对实体(tǐ)经济发(fā)放的人民币贷(dài)款增加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体经(jīng)济发放的外币贷(dài)款折合人民(mín)币减少319亿元，同比少减(jiǎn)441亿(yì)元。

　　此外(wài)，4月份人民(mín)币存(cún)款减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元，非金融(róng)企业(yè)存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1408亿元(yuán)，财政性存(cún)款增加5028亿元，非银行业金融机构(gòu)存款(kuǎn)增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外(wài)币(bì)存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏(hóng)源速评认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存(cún)款13个月以(yǐ)来(lái)同比首(shǒu)次转为(wèi)减少，但更可(kě)能重回表(biǎo)外(wài)资产，而非用于(yú)消费，消费在(zài)二季度同样处(chù)于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个(gè)月以来首次转负。4月居民(mín)存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点。

　　对此，中(zhōng)信(xìn)证券点(diǎn)评如下：在经历了一季(jì)度的爆发式(shì)增长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空构上来看(kàn)，居(jū)民部(bù)门再次“缩表(biǎo)”，不过企业中长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回(huí)落(luò)可(kě)能是因为一季度透(tòu)支了部分(fēn)银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产(chǎn)销售也(yě)边际(jì)走弱。社融增速(sù)与上月持平，非标融资(zī)持续好转。M2增速在高(gāo)基数(shù)下回落。

　　申万宏(hóng)源申万宏(hóng)源认为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个月(yuè)以来(lái)同比首次转为减少，但更(gèng)可能重回表外资产(chǎn)，而非用于消费，消费在二季度同样处(chù)于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个(gè)月以来首次转负(fù)。4月居民(mín)存(cún)款减少1.2万亿(yì)，同比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回升(shēng)0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛(liǎn)0.5个百分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源于个人存(cún)款(kuǎn)的流出而非企业(yè)活期存款大幅改善，和地产(chǎn)销售的再度转冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月份人民币存款大幅减少的问题，中信证券认为(wèi)是季节(jié)性波动。因为(wèi)银(yín)行(xíng)倾向于(yú)让理财产(chǎn)品在(zài)季末到期(qī)，使资金回流成存款，以应对考核(hé)，然后在下季初(chū)发行新(xīn)的(de)理财产品(pǐn)承(chéng)接。因此(cǐ)居民存款在季末(mò)季初(chū)常(cháng)出现(xiàn)波动(dòng)。4月(yuè)M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许(xǔ)反映了企业经(jīng)营活(huó)跃度有所提(tí)升。

　　招商宏观与中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券看法较为一(yī)致，招商(shāng)宏观表示居(jū)民(mín)存款减少符合季节性规律。在本月数(shù)据中，居(jū)民端出现了新增(zēng)存款，新增贷(dài)款同时收(shōu)缩(suō)的情况(kuàng)。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月(yuè)一般是居(jū)民存款减(jiǎn)少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量(liàng)少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月(yuè)数据得出(chū)类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对(duì)于居民存款的(de)去(qù)向(xiàng)问(wèn)题，申万宏源分析(xī)认为4月(yuè)居(jū)民(mín)存款减少(shǎo)更可能(néng)去向(xiàng)表(biǎo)外(wài)资产，而非消费领域。

　　对于4月的信(xìn)贷结构问题(tí)，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓(huǎn)的信贷投(tóu)放中，结构特征依(yī)然明显。企业中长期贷款(kuǎn)贡献了新增信贷的绝大部(bù)分，居民端中长期(qī)信(xìn)贷(dài)出现收缩。这种结构特(tè)征(zhēng)反映了居(jū)民端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍(réng)然不足的(de)情况。如果没有(yǒu)进一步的政策支撑，不排除(chú)居民端新(xīn)增信贷(dài)量会持续维持在低(dī)位。

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